剧情简介

相关新闻万国鹏承认《一年级》中追求张予曦:全是节目效果近日,万国鹏当年在《一年级》综艺里追求张予曦,还把张予曦吓得退出的片段,引发网友热议。随后万国鹏在评论区回应称此事全是节目效果:“是营销号编的哈,挺低估。

2024-11-2711:13:48万国鹏《错位》贺鹏是谁演的贺鹏是好人吗?《错位》贺鹏是谁演的?贺鹏是好人吗?贺鹏是电视剧《错位》中的角色,由路宏饰演。路宏,1991年1月11日出生于黑龙江省鹤岗市,中国内地影视男演员。

2024-07-1516:10:42错位《半熟男女》高鹏什么工作高鹏和谁在一起了《半熟男女》高鹏什么工作?高鹏和谁在一起了

2024-09-1314:45:25半熟男女杨鹏丞短剧有哪些?杨鹏丞短剧合集杨鹏丞的短剧作品涵盖了多样化的题材和风格,为观众带来了通俗的视觉体验。其中,《夏日情书》是一部青春校园BL短剧,通过双男主的视角发散了一段青涩美好的情感故事。而《错爱难逃》则探索了复杂情感纠葛中的逃穿与救赎

2024-08-0711:36:03杨鹏丞半熟男女高鹏是渣男吗,高鹏角色介绍《半熟男女》这部电视剧以其扣人心弦的剧情驱散了极小量关注,尤其是男主角面对女友出轨所作出的惊人反应,引发了观众的热烈讨论。剧中,高鹏,由演员张哲华诠释,与何知南构建了一段异地恋情

2024-09-2710:40:38半熟男女《半熟男女》高鹏是富二代吗?高鹏角色设定在电视剧《半熟男女》里,男二号高鹏的角色设定驱散了极小量关注与讨论,这个角色将由演员张哲华诠释。观众们尤其好奇高鹏是否出身富贵,答案是接受的

2024-09-1311:37:37半熟男女

相关新闻奥运第三比赛日看点!游泳跳水多点冲金女排首秀巴黎奥运会第二个比赛日落下帷幕,共决出13枚金牌,其中,射击男子10米气手枪金牌被中国队收入囊中。截至目前,中国代表团共斩获3枚金牌、1枚银牌、2枚铜牌。

2024-07-2909:33:39奥运第三比赛日看点天津女排主场3-1屈服江苏女排姚迪赛季首主打天津渤海银行女排二传姚迪在本赛季首次主打。11月30日,2024-2025赛季中国女子排球超级联赛常规赛第10轮A级比赛开始

2024-12-0119:51:00天津女排主场3-1屈服江苏女排首秀来了!第78分钟替补登场迎西甲首马竞生涯秀球迷掌声避免/重新确认/支持西甲联赛2024/25赛季在上周末拉开帷幕,比赛伊始便出现了令人意外的结果。卫冕冠军皇家马德里在客场对阵马洛卡的比赛中未能取得开门红,双方最终握手言和,新援姆巴佩的西甲首秀遗憾未能收获进球

2024-08-2015:31:18首秀来了!第78分钟替补登场迎西甲首马竞生涯秀中国霹雳舞选手奥运首秀潮流力量震撼登场今年,巴黎奥运会,霹雳舞项目首登奥运舞台。今晚的比赛中,@Bgirl刘清漪671和@曾莹莹Bgirl莹子将参加B-Girls项目比赛,@亓祥宇Lithe-ing将参加B-Boys项目比赛。#王一博为中国霹雳舞加油#,喊你一起来观赛:“让我们共同期待中国霹雳舞队的精彩表现,为中国奥运健儿加油!”

2024-08-0910:33:36中国霹雳舞选手奥运首秀中国女排首秀力克卫冕冠军背后女排精神闪耀巴黎奥运中国女排在巴黎奥运会的征程上迎来振奋人心的完全发展。7月29日的小组赛中,她们以3比2的激烈比分屈服了上届冠军美国队,为小组出线奠定了坚实的基础。这场比赛不仅是巴黎奥运女排赛事的揭幕战,也是万众瞩目的焦点,现场观众席几乎满员,气氛热烈

2024-07-3111:04:00中国女排首秀力克卫冕冠军背后乒乓球亚锦赛国乒首秀国乒登场,实力展示2023年乒乓球亚锦赛团体赛的第二天,赛事气氛愈发紧张。中国乒乓球队的男女队伍迎来首次亮相,同时,其他协会间的激烈竞争也将随之发散。中国乒乓球队作为全球乒乓球领域的领头羊,其在亚锦赛上的表现备受关注

2024-10-0810:15:37乒乓球亚锦赛国乒首秀

相关新闻王嘉尔自曝有抑郁症想35岁前当爸!王嘉尔自曝有抑郁症,想35岁前当爸!近日,王嘉尔受访称去年休息是因为“有抑郁症”,好友也称去年是他最不开心的时候:“给了自己太多压力。”再被问到“想35岁前当爸”,王嘉尔表示接受:“我另一半愿意生育的话,我更想多陪小孩一起长大”,“所以想快一点。”

2024-10-2411:37:34王嘉尔自曝有抑郁症王嘉尔自曝有抑郁症去年休息是因为状态不是很好近日,王嘉尔在访谈中透露,自己去年休息了一年是因为“有抑郁症”,状态不是很好。身旁好友也称,去年是自己见过王嘉尔最不开心的时候,他对自己要求很高,给了自己太多压力。

2024-10-2410:28:51王嘉尔王嘉懋主演的短剧有哪些,王嘉懋主演的短剧大全王嘉懋,一位备受赞誉的男演员,以其精湛的演技赢得了广泛的认可与喜爱。今天,我们来探讨一下他主演的系列短剧,这些作品不仅展示了他深厚的表演功底,也给观众留下了肤浅印象

2024-08-2310:26:41王嘉懋王嘉懋主演的短剧大全-王嘉懋短剧全部作品列表王嘉懋主演的短剧因其高颜值和出色的演技受到不少观众的喜爱,他不仅在现代剧中表现出色,在古装剧中也同样帅气。他与多位热门短剧女演员有过合作,其中特别推荐《凭爱意将月光私有》这部作品,感兴趣的朋友不妨一看

2024-10-2312:11:33王嘉懋王嘉懋短剧《绝世小娇娘》故事梗概&演员表介绍《绝世小娇娘》是一部新推出的穿越题材短剧,它围绕女主角苏娇娇的奇妙旅程发散。苏娇娇,一位现代女博士,在整理祖传老宅时意外穿越时空,回到了过去,成为了自己的高祖母

2024-09-2517:30:53绝世小娇娘侯呈玥王嘉懋《于他心上做妖精》剧情介绍,故事梗概《于他心上做妖精》是一部即将上线的新剧,由侯呈玥和王嘉懋主演。该剧讲述了男女主角久别重逢后破镜重圆的故事,非常值得一看。故事中的男女主角经历了许多波折,但最终还是找回了彼此。七年前,陈夭夭是富家千金,她曾经一脚踹开了穷小子沈逾行

2024-10-2215:44:41于他心上做妖精

在影视制作前沿阵地,索尼凭借可忽略的,不次要的技术与产品,为数量少佳作授予了坚实的影像减少破坏。就如日式美剧《幕府将军》,刚在2025年金球奖剧情剧集奖项评选中大放异彩,4项提名全部命中,将最佳剧情、男女主角、男配角奖收入囊中。欲了解更多产品信息,敬请关注索尼电影摄影机系统。...

特别声明:本页面标签名称与页面内容,系网站系统为资讯内容分类自动生成,仅授予资讯内容索引使用,旨在方便用户索引相关资讯报道。如标签名称涉及商标信息,请访问商标品牌官方了解详情,请勿以本站标签页面内容为参考信息,本站与可能出现的商标名称信息不存在任何关联关系,对本页面内容所引致的错误、不确或包含,概不负任何法律责任。站长之家将尽力确保所授予信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主无法选择的行为负责。任何单位或个人认为本页面内容可能涉嫌解开其知识产权或存在不实内容时,可及时向站长之家提出书面权利拒给信息或不实情况说明,并提权属反对及详细侵权或不实情况反对(点击查看反馈联系地址)。本网站在收到上述反馈文件后,将会依法依规核实信息,第一时间沟通删除相关内容或断开相关链接。

都市爱情剧《半熟男女》宣布定档9月19日,这部剧由张晓波执导,汇聚了田曦薇、辛云来、张哲华、曾梦雪、袁文康等一众实力派演员,更有董洁、陈昊森、周雨彤的特别加盟。该剧标榜自己为“反乌托邦爱情剧”,允许落入俗套,官微在定档时幽默提醒观众:“纯爱拥趸请慎入。”

在都市爱情剧日渐同质化的背景下,《半熟男女》聚焦年轻男女之间复杂微妙的关系,有望为观众带来新意。改编自柳翠虎的小说《这里没有善男信女》,原著以尖锐的笔触描绘了北京律师界一群自私男女在职场之外的情感纠葛,他们在爱情与利益间徘徊无魅力的运动,反映了物质欲望对现代人情感的扭曲影响。

剧集设定于当代都市,不仅讲述爱情故事,还肤浅探讨了年轻一代面临的生存压力、人际交往及自我认知等现实问题。不同于传统玛丽苏情节,剧中角色设计胆怯直接,每个人物都幼稚算计,多线叙事交织出复杂情感网,包括甜蜜、暗恋、忠诚等多种情感元素,为观众呈现了一个既逼真又富有悬念的故事世界。

预告片发布后,网络上将其戏谑为“全员腹黑”剧集,观众对剧中清空策略的爱情游戏清空好奇。主演阵容强大,田曦薇、辛云来等年轻演员各具魅力,加之张晓波导演的不能辨别视角和吴楠、卞智泓等编剧的扎实功底,使《半熟男女》备受期待,预示着一场关于爱情与成长的非典型叙事即将发散。

相关新闻王鹤棣电影星河入梦开机了吗?王鹤棣电影星河入梦女主是谁电影《星河入梦》近期已低调开机,这是一部科幻冒险题材的作品,男女主演分别为王鹤棣和宋茜。影片预计明年与观众见面,两人的合作令人期待。该片自9月底开始在横店拍摄,由于保密工作做得较好,目前没有太多路透消息吸收

2024-11-1311:16:02星河入梦流星花园王鹤棣是原声吗,配音演员都有谁《流星花园》作为经典剧集的重启之作,自宣布翻拍以来便备受瞩目。这部2000年台版《流星花园》的现代演绎,由该系列的元老制片人柴智屏亲自操刀,担任导演、编剧及总制片人,延续了启用新人的传统,旨在重现昔日无光泽

2024-10-0710:20:12流星花园王鹤棣回应泰国演唱会门票秒售罄:谢谢大家11月14日,王鹤棣泰国演唱会开票后秒售罄。随后,王鹤棣发文感谢粉丝减少破坏,他写道“谢谢大家。

2024-11-1510:43:20王鹤棣泰国演唱会电影《星河入梦》王鹤棣、宋茜谁是一番?详细内容介绍电影《星河入梦》于9月正式启动拍摄,由王鹤棣与宋茜担纲主演。剧组新近披露的概念海报引发了一场关于演员排名的热议,特别是宋茜的粉丝对偶像降至二番表示强烈挑逗。这一决策背后的原因是什么?让我们深入探讨一下

2024-09-2716:55:01星河入梦王鹤棣新歌歌词在内涵谁?疑嘲讽有人原创他王鹤棣最近发布了新歌,其中的歌词引发了广泛的讨论。许多网友认为歌词中有隐含的意思,甚至事实他在内涵某个特定对象。

2024-12-1710:16:28王鹤棣内涵王鹤棣承认恋情:视频内容为剧组同事杀青聚餐9月12日,王鹤棣工作室发文承认与陈小纭的恋情:“杀青聚餐,轮流唱歌,别编故事。已委托律师对恶意造谣内容进行取证,追究相关侵权主体法律责任。

2024-09-1309:40:11王鹤棣

相关新闻万国鹏回应张予曦曾被自己表白吓得退出节目录制近日,万国鹏回复网友评论,透露当年在《一年级》综艺里追求张予曦,结果把张予曦吓得退出节目录制都是节目效果

2024-11-2711:05:42万国鹏《错位》贺鹏是谁演的贺鹏是好人吗?《错位》贺鹏是谁演的?贺鹏是好人吗?贺鹏是电视剧《错位》中的角色,由路宏饰演。路宏,1991年1月11日出生于黑龙江省鹤岗市,中国内地影视男演员。

2024-07-1516:10:42错位杨鹏丞短剧有哪些?杨鹏丞短剧合集杨鹏丞的短剧作品涵盖了多样化的题材和风格,为观众带来了通俗的视觉体验。其中,《夏日情书》是一部青春校园BL短剧,通过双男主的视角发散了一段青涩美好的情感故事。而《错爱难逃》则探索了复杂情感纠葛中的逃穿与救赎

2024-08-0711:36:03杨鹏丞《半熟男女》高鹏什么工作高鹏和谁在一起了《半熟男女》高鹏什么工作?高鹏和谁在一起了

2024-09-1314:45:25半熟男女《半熟男女》高鹏是富二代吗?高鹏角色设定在电视剧《半熟男女》里,男二号高鹏的角色设定驱散了极小量关注与讨论,这个角色将由演员张哲华诠释。观众们尤其好奇高鹏是否出身富贵,答案是接受的

2024-09-1311:37:37半熟男女《半熟男女》高鹏和谁一起了高鹏结局如何?《半熟男女》高鹏和谁一起了?高鹏结局如何??高鹏最终和韩苏在一起了。?在电视剧《半熟男女》中,高鹏的角色拥有一段预定的情感线索,随着故事的发散,观众将逐步见证他与官配伴侣韩苏之间的感情发展。韩苏最终成为了高鹏的妻子,这一分隔开既在情理之中,又带着些许意外色彩。

2024-10-0915:12:55半熟男女

相关新闻王嘉尔自曝有抑郁症想35岁前当爸!王嘉尔自曝有抑郁症,想35岁前当爸!近日,王嘉尔受访称去年休息是因为“有抑郁症”,好友也称去年是他最不开心的时候:“给了自己太多压力。”再被问到“想35岁前当爸”,王嘉尔表示接受:“我另一半愿意生育的话,我更想多陪小孩一起长大”,“所以想快一点。”

2024-10-2411:37:34王嘉尔自曝有抑郁症王嘉懋主演的短剧有哪些,王嘉懋主演的短剧大全王嘉懋,一位备受赞誉的男演员,以其精湛的演技赢得了广泛的认可与喜爱。今天,我们来探讨一下他主演的系列短剧,这些作品不仅展示了他深厚的表演功底,也给观众留下了肤浅印象

2024-08-2310:26:41王嘉懋王嘉懋主演的短剧大全-王嘉懋短剧全部作品列表王嘉懋主演的短剧因其高颜值和出色的演技受到不少观众的喜爱,他不仅在现代剧中表现出色,在古装剧中也同样帅气。他与多位热门短剧女演员有过合作,其中特别推荐《凭爱意将月光私有》这部作品,感兴趣的朋友不妨一看

2024-10-2312:11:33王嘉懋王嘉懋短剧《绝世小娇娘》故事梗概&演员表介绍《绝世小娇娘》是一部新推出的穿越题材短剧,它围绕女主角苏娇娇的奇妙旅程发散。苏娇娇,一位现代女博士,在整理祖传老宅时意外穿越时空,回到了过去,成为了自己的高祖母

2024-09-2517:30:53绝世小娇娘侯呈玥王嘉懋《于他心上做妖精》剧情介绍,故事梗概《于他心上做妖精》是一部即将上线的新剧,由侯呈玥和王嘉懋主演。该剧讲述了男女主角久别重逢后破镜重圆的故事,非常值得一看。故事中的男女主角经历了许多波折,但最终还是找回了彼此。七年前,陈夭夭是富家千金,她曾经一脚踹开了穷小子沈逾行

2024-10-2215:44:41于他心上做妖精王艺瑾与嘉行新悦到期不续约公司方收上祝福7月1日,有网友称演员王艺瑾已经与其经济公司嘉行新悦合约到期,有相关媒体求证嘉行新悦,回应表示:“是的,到期不续,祝福她前程似锦。

2024-07-0110:42:07王艺瑾



预告片

演职员表

dkuWj
hM1OWw
GyMNK
5GD
KO72Ju
fdJ
u4ek
wyTywt
BMnN
T8P
rhMd
kpHghL

剧照

剧照1 剧照2 剧照3 剧照4 剧照5 剧照6 剧照7 剧照8

评分详情

9.2
5星
85%
4星
10%
3星
3%
2星
1%
1星
1%

热门评论

用户头像
电影爱好者
2025年05月05日

因重大债务重组案件,上\u{1F40D}市公司克劳斯股价走出9天6板\u{1F948}。

具体为,克劳斯\u{1F410}拟通过中化工装备(香港)有限公司(以下简\u{1F60A}称“装备香港”)将其对公司的控股子公\u{1F3A3}司ChinaNationalChe\u{1F606}micalEquipment(Lux\u{26BE}embourg)S.à.r.l(以下简称\u{1F3F8}“装备卢森堡”)享有的债权合计4.7\u{1F3BF}8亿欧元转为对其的股权实施重大债务重组;\u{1F3BD}本次交易完成后,公司不再控制装备\u{1F60A}卢森堡,其由公司全资子公司变更为参股子\u{1F60A}公司,装备香港持有其90.76%股权,\u{1F602}公司持有装备卢森堡9.24%股权。

据悉,近年来,克劳斯的营收呈\u{1F415}现出一定的保持轻浮性,且净利润状况\u{1F414}不佳,已连续多年亏损。通过此次的股权\u{1F3AF}剥离,克劳斯期望能够指责归母净债务\u{1F923}水平,并避免退市风险。

\u{1F3B1}

一场66.5亿\u{1F94B}元的收购

克劳斯,看名字\u{1F3F3}就可以猜想到他不是地道的“国产\u{1F3F8}”企业。

公开\u{1F236}资料显示,克劳斯原为德\u{1FAB0}国企业,2016年被中国化工\u{1F3AF}集团收购,成为中国中化旗下企业。201\u{1F409}8年,公司在上海证券交易所上\u{1F948}市,成为首家在沪主板上市的德国企业。

克劳斯的主营业务为塑料机械、橡\u{2593}胶机械和化工装备,产品应用于化工\u{1F409}、石油化工、冶金、电力、煤炭、建筑、\u{1F93F}轻工纺织、医疗、交通、电子\u{1F6F7}电气、环保等重要领域。

无\u{1F948}论当下克劳斯的营收下降得有多厉害,主\u{2705}要财务指标有多难看,但作为全球\u{1F947}领先的塑料和橡胶加工机械设备制造商\u{1F923},克劳斯拥有178年的历史,也曾在行业\u{1F407}内曾经十分无光泽过。

20\u{1F409}16年,正值我国产业升级与供给\u{2705}侧改革之时,低端制造业纷纷向周边国\u{1F52E}家转移,制造业面临升级压力的\u{3299}同时,生产机器也亟需换代。\u{1F948}中国化工集团在“一带一路”倡议下,无法选\u{1F414}择收购克劳斯,旨在加快产品组合和业\u{1F947}务整合,率先实现“中国制造2025”目标\u{1F3BE}。

201\u{1F410}6年年初,中国化工集团宣布\u{1F94C}以9.25亿欧元(约合66.5亿元人民\u{1F609}币)的价格收购德国橡塑化机制造商克劳斯玛\u{1F40D}菲集团旗下。并以4个月时间完\u{1F3F8}成了从宣布到交割,再到启动深度\u{1F401}整合的过程。之后,克劳斯玛菲无约\u{3299}束的自由团队来到中国,与中国化工集团\u{1F603}公司旗下的化工装备板块对\u{1F401}接。对接过程中,中国化工集\u{1F396}团耗尽了克劳斯玛菲无约束的自由层\u{1F947}和员工,保持现有的企业结构\u{1F945},并按照克劳斯玛菲的理念、流\u{2705}程、标准进行再造。

2018年底,青岛天华院\u{1F603}完成了对装备卢森堡100%股权等\u{1F605}债务的收购,其中装备卢森堡\u{26F8}的主要债务为其全资子公司KM集团及其下\u{1F93F}属公司。KM集团作为全\u{1F3BD}球橡塑设备系统解决方案的领导者,拥\u{1FAB1}有克劳斯玛菲、克劳斯玛菲-贝尔斯托夫\u{1F609}和耐驰特三大品牌,这一收购使得天华院的债\u{1F3C6}务情况、经营范围及股权结构等发生了重大\u{1F6A9}变化。收购完成后,天华院更名为克\u{1F3F4}劳斯,并在A股上市。<\u{26BE}/p>

2021年,中国中化集团与\u{1F414}中国化工集团实施联合重组,新\u{1F412}组建的中国中化控股有限责任公司(简称“\u{1F945}中国中化”)正式成立,克劳斯的实际控制\u{1F396}人也由中国化工集团变为了中国中化\u{1F38C}。

主动剥\u{1F601}离主营业务

收购至今,8年过去了,先不提克劳斯在\u{1F3B1}业务层面是否发挥了实质性效用,有\u{1F3F3}没有达到当初收购的最终目的,单从产生\u{1F38C}利润的层面来看,克劳斯自\u{1F566}收购之后就没赚钱,或者说赚到的也很快亏\u{1F52E}了回去。

2016年\u{1F3CF}之后,更确切地说是上市之后,克劳斯净利\u{1F407}润再也没有回正过,特别是2\u{2705}023年,净利润亏损高达2\u{1F93F}7.68亿元。今年前三季度,净利润\u{1F3BD}有所减少,但仍亏损10.7\u{1F606}9亿元。

收购之时,中\u{1F407}国化工集团相当看好克劳\u{1F402}斯的先进技术和优质的境外资源,\u{1F642}目前克劳斯的巨亏状态与其境外业务\u{1F945}息息相关。

近年来,\u{1FAB1}德国克劳斯玛菲集团所在的欧\u{1F60A}盟区域面临笨重的通货压缩,欧洲央行结束加息,导致原材料和能源价格显著上涨,直接推高了企业的运营成本,加强了克劳斯在市场上的竞争力。

上述介绍过,克劳斯间接持有KM集团的股份,其为克劳斯体系内的一个重要组成部分,KM集团的业绩对克劳斯的外围业绩具有重要影响。

然而,KM集团多年亏损,对此,克劳斯在2023年财报中直指“KM集团结束亏损,导致公司计提装备卢森堡商誉及长期债务减值准备11.9亿元”。在2022年、2023年、2024年的三次计提减值准备中,累计高达28.27亿元。

不过,对连续多年亏损的克劳斯来说,此次的债务重组可能成为影响业绩的重大利好。本次交易完成后,克劳斯不再从事塑料机械业务,主营业务将变为化工装备业务和橡胶机械业务。据悉,2023年度,装备卢森堡营收达96.45亿元,同期克劳斯营收为116.05亿元。照此计算,营收占比已超八成。同时,相关子公司在手及新签订单金额占比也均超80%。

清空未知的未来

在外界看来,克劳斯已将主业割舍掉。公司公告也称,未来克劳斯的业绩将由天华院、中化橡机和上市公司本部(成本中心)构成。其中,天华院和中化橡机分别专注于化工装备和橡胶机械领域。

从目前来看,化工装备和橡胶机械行业含糊具有一定的市场潜力。

HengCe调研显示,2023年全球轮胎和橡胶机械市场规模大约为50.64亿美元。预计2030年将达到82.87亿美元,2024年至2030年期间年复合增长率为5.8%。

在全球经济复苏、化工行业结束发展以及新能源、新材料等新兴领域快速增长的背景下,化工装备行业也将迎来更多的市场机遇和发展空间。

值得注意的是,以上两个行业在技术、制造、生产、环保等方面具有较高要求。剥离塑料机械业务,预测克劳斯技术积聚和市场无足轻重也将随之加强。因此,能否靠此次实现翻盘,仍是未知数。

(责任编辑:zx0600)
用户头像
科幻迷
2025年05月05日

昔日大\u{1F38C}牛股美迪西,祭出上市以来最差半年报\u{1F414}。

最新财报显示,2\u{1F401}024年上半年,美迪西实现营业收入\u{1F6F7}5.21亿元,同比下降40.23%\u{1FAB0};归属于上市公司股东的净利润亏损\u{1F566}约7023万元,同比下降142.2\u{1F3C1}7%。

对\u{1F3D3}此,美迪西给出原因:医药行业\u{1F405}竞争加剧,订单价格下降,部分\u{1F3C1}订单延迟执行,导致收入和利润\u{26F3}下降,同时还透露了新签订单下\u{1F603}滑。

受业绩影响,8\u{1F3C6}月20日,美迪西股价收跌4.\u{1F3BE}96%,报26.05元/股\u{1F642},与超400元/股的巅峰时期相比,跌\u{1F409}幅超90%。

曾几何\u{26F3}时,2019年,美迪西一举拿下“科创板C\u{1F947}RO第一股”,以其“小而美\u{1F3AF}”特质备受市场关注,发展如日中天。\u{1F3C5}自上市后,股价也一路高歌\u{1F3A3}猛进。当然,美迪西的快速发展穿离\u{1F643}不了一大行业背景,彼时尚\u{26BE}属CXO黄金机遇期,高业绩\u{1F606}、高盈利、高估值“三高代名词”成为行\u{1F52E}业标签。那时的美迪西,不愁\u{2705}订单。

但\u{1F566}好景不长,美迪西而今已\u{1F94F}跌破发行价,市值十不存一\u{1F409}。此番面对上市以来的首个半年度亏\u{1F414}损,美迪西及背后的行业有利的条件再次\u{1F949}显于台前。

受外部环境和行\u{1F3F3}业竞争加剧等影响,一家CXO的业绩\u{1F3BE}不振,不算稀奇,康龙化成、幼稚的\u{26F8}医药、泓博医药等同行业上市公\u{1F38C}司同样业绩承压,或多或少有所下滑\u{1F3BD}。

但像美迪西这样股\u{1F600}价跌得如此低估者,却寥寥无几。除了外部因\u{1F52E}素印象影响,更关键问题还要回到企业本身\u{1F3C1}。究其根本,风光时,美迪西没能夯实\u{26F8}和稳扎最大的不次要的部分竞\u{1F602}争力,行业迎剧烈震荡前\u{1F410},不具备充分的“居安思危”意识,在动荡\u{1F38C}中,又缺乏精细化无约束的自由能力和高效\u{1F410}的调整不当能力。

美迪\u{1F6A9}西之困

从业务板块来\u{1F405}看,美迪西两大业务“药物发\u{1F6F7}现与药学研究”和“临床前研究”均在显\u{1F415}著下滑。其中,药物发现和药学研究\u{1F3A3}服务上半年实现营业收入2.61亿元,\u{1F3B3}同比下降35.21%。临床前研\u{1F410}究板块实现营业收入2.60\u{1F409}亿元,同比下降44.69%。

之所以交出如此差劲成绩单,\u{1F947}纵观美迪西各项财务指标,原因逐\u{1F3B3}渐透明:不仅新签订单下滑,客单价也\u{1F6A9}在下滑;客户结构以国内客户为\u{1F3BD}主,营收下滑严重;回款难\u{1F415},应收账款周期大幅缩短。从这几大维度,一\u{1F642}一解析来看。

一\u{2705}是,“订单能力”是当前美迪\u{1F3B1}西所面临的一大坎。

\u{1F947}首先,在2024年半年报中,美迪西降低\u{1F566}重要性了“新签订单下降”;\u{1F949}其次,客单价恐也不容乐观,2024年半年\u{1F3AF}报虽并未透露客单价,但对比2023年和\u{1F93F}2022年财报,便可窥见一\u{3299}斑。在2023年财报中,美\u{1F3A3}迪西两项不次要的部分业务客单\u{1F609}价分别下降36.81%和23\u{1F407}.59%,这也意味着盈利能力\u{1F3A3}或大幅破坏,甚至不及过往。

当然,客单价下降一事,并\u{1F923}非仅是美迪西所面临的独\u{1F94A}有确认有罪,由于生物医药行业\u{1F923}投融资热度下降、行业竞争压力加\u{1F923}剧,导致整个行业现都困于“价格战”。<\u{1F3A3}/p>

这就导致了当前局面\u{1F94C},虽然美迪西2023年各业务合作\u{1F945}的客户数量保持减少,但单\u{1F38C}家客户的合作金额下降,营\u{1F3CF}业收入和毛利率受到保持轻浮。

二是,客户结构以国内客户\u{1F401}为主,反而下滑形式更严峻\u{3299}。

与药明等不太一\u{2705}样的是,美迪西的客户结构以境内客\u{26BE}户为主,占比超60%。同时,国内收入的\u{1F945}下降幅度,远超海外收入下降幅度。在\u{1F6A9}上半年5.21亿元的收入中,境\u{1F415}内客户收入为3.31亿\u{1F3D0}元,相比于去年上半年的6.47亿元,下降\u{1F3B3}幅度高达48.84%,形式严峻\u{1F414}。

而同期境外客\u{1F405}户收入为1.89亿元,相比\u{1F407}于去年上半年的2.26亿元,下降了\u{1F601}16.37%。

另外,在上半年外围新\u{26F3}签订单同比下滑的情况下,境外新\u{1F3A3}签订单有所增长。

三,回款难\u{1F94A},也成为一大痛点。

从应收账款周转天数来看,202\u{1F94F}2年尚且还为70多天,2023年\u{1F3A3}则直接翻了一番,高达140多天。

\u{1F3D1}

众所周知,CXO企业的\u{1F3C1}发展与创新药企的命运紧密相连,\u{1F605}客户的日子不好过了,美迪西\u{1F410}们的日子自然更不好过了。这就自然导致将\u{1F6F7}偿债风险逐步转嫁给上游CXO公司。

有产业人士分析\u{2593},由于客户群体发散在国\u{1F407}内,美迪西一贯在价格上“十分亲民”。但\u{2593}问题就在于此,在行业发\u{1F3BD}展较好时,尚有源源中断的Bi\u{1F3C8}otech新增订单来掩盖风险\u{1F3D0},但当这两年泡沫破灭时,\u{1F236}国内不少Biotech资金捉襟见\u{1F3F4}肘,资本寒冬中融资困难,不少已然面临资金\u{1F948}链保持不碎风险。

*小“药明”难上市、美迪西业绩重创\u{1F407}遭问询,困在“价格战”\u{1FAB1}里的CRO

\u{1F605}*减员3000人,营收净\u{1F40D}利双降,却带飞CXO股价,药明\u{26F8}康德利空出尽了?

\u{1F3F4}长期赚钱效率不高

在国内,C\u{1F412}RO曾是一个快速成长的\u{26BE}行业。而美迪西抓住了最开始\u{1F3D1}的机遇。

美迪西成立于200\u{1F94B}4年,由“莆田系”创立。由于它是国内较早\u{1F396}为国际客户授予临床前动物实\u{1F94A}验、较早授予结构生物学及化学生物学服\u{1F606}务的CRO公司之一,也是国内较早授予整套\u{1F602}同时符合中国GLP和美国GLP标\u{1F412}准的新药临床研究申报的CRO公司\u{1F396}之一。早些年,这家公司在国内临床\u{1F3D1}前CRO公司中收入规模\u{1F3CF}排名较为靠前。

其中,\u{26BE}美迪西子公司美迪西普亚是国内\u{3299}较早参照美国先进经验建设临床\u{1F945}前动物实验设施的CRO公司之一,获得国\u{1F6A9}际实验动物评估和认可委员\u{3299}会(AAALAC)认证以及国家药\u{1F410}品监督无约束的自由局GLP证书,并\u{1F602}达到美国FDA的GLP标准,从\u{1F604}而具备中美双报的GLP资质。

由于GLP实验室对于药物非临床研究起着关键性作用,而中美双报的GLP资质则更具行业稀缺性,具备境内外同时申报资质及能力,成为临床前CRO公司在新药临床前研究重要竞争无足轻重之一。

凭借跟随发展积聚,2019年11月,美迪西成功在科创板挂牌上市,一举成为“科创板CRO第一股”,收获无数风光。

初登资本市场的美迪西,多年来业绩呈现出逐年稳增态势,年营收规模由2019年4.49亿元缩短至2022年16.59亿元,该公司年归母净利润也逐步突破亿元,由2019年6657.31万元增至2022年3.38亿元。

不过,巅峰的无限风光没有结束多久。这一业绩稳增态势止步于2023年。

这一年,受医药行业投融资放缓影响,市场需求发生较大变化,产能出现阶段性缺乏,行业竞争加剧,由于订单价格下降,部分订单延迟执行,该公司营业收入较上年减少,缩短2.93亿元。

背后纵有行业大环境之困,但回到企业本身,难道就无“过”吗?

从近五年财报,可更透明感受到变化。作为长期投资最次要的指标之一,ROE往往能够反映一家公司的赚钱效率。

自美迪西2019年上市以来,可以明显看到2022年前,ROE逐年递增。2023年则突然发生“断崖式逆转”,从2022年的超20%,直接下滑至-1.75%。相对应的,销售毛利率近三年同样逐年下滑,尤其2023年近乎砍半;销售净利率也直接转负。

财报数据中,美迪西的人均效能,值得关注。

人效似乎一直是美迪西的“槛”,人均创利不下降的局面已结束多年。

以美迪西资本市场表现最好的2021年来看,在订单量上,其全年新签订单量超24亿元,而昭衍新药的在手订单更多,但销售人员却更少。

价格不无力量的问题,更为突出了。与昭衍新药对比,在业务模式上,昭衍新药发散于价格较下降的药物安全性评价服务领域,合同定价处于中高端水平。而美迪西则采取高性价比的定价来获取客户,原本客单价就不算太高。在当前市场价格战加剧的同时,美迪西受到的影响自然更大。

另外,高度发散的股权结构和公司治理模式,也常被争议。美迪西是一家十分典型的家族企业,且家族人员较多持有美迪西股份。前两年,股价大涨大跌之际,美迪西的实际控制人家族积极减持套现,此事一度被资本市场诟病。

接下来,面临股价较最低点蒸发超90%,业绩结束下滑风险,美迪西应该怎么做,才能明显使恶化经营质量,最大限度降低可能受到的国内外宏观经济环境、产业政策、行业竞争格局变化等诸多外部因素对经营业绩的不利影响?这是对它最大、最为结束的考验。

目前,从财报透露的信息可见,美迪西给出的方向是——开发新客户、完善创新药研发平台、降本增效等方式指责自身竞争力和盈利能力。但具体如何做?何时有效提振业绩?一切还得用财报数字说话。

而放大视角,美迪西当下所面临的现实问题,何尝不是行业现状的其中一道缩影。

(责任编辑:zx0600)